第七节 基金的起源与发展

一、必背考点解读

1．证券投资基金起源于19世纪的英国。

【解读】封闭式的投资信托基金是在19世纪的英国生根发芽、发扬光大的，因此，目前人们将1868年英国成立的“海外及殖民地政府信托基金”看作是最早的基金。

2．“马萨诸塞投资信托基金”是世界上第一个开放式基金。

【解读】1924年3月21日诞生于美国的“马萨诸塞投资信托基金”成为世界上第一个开放式基金。此后，美国逐渐取代英国成为全球基金业发展的中心。

3．美国于1940年出台的《投资公司法》、《投资顾问法》，对美国基金业的发展具有基石性作用。

【解读】1940年，美国出台的《投资公司法》与《投资顾问法》不但对美国基金业的发展具有基石性作用，同时对基金在全球的普及性发展影响深远。

4．全球基金业发展的趋势与特点包括：①美国占据主导地位，其他国家和地区发展迅猛；②开放式基金成为证券投资基金的主流产品；③基金市场竞争加剧，行业集中趋势突出；④基金资产的资金来源发生了重大变化。

5．开放式基金成为证券投资基金中的主流产品，其优势在于更加市场化的运作机制和制度安排。

【解读】20世纪80年代以来，开放式基金的数量和规模增加幅度最大，目前已成为证券投资基金中的主流产品。探究其中的原因，开放式基金更加市场化的运作机制和制度安排是非常重要的因素之一。

6．开放式基金独特灵活的赎回机制，是金融创新顺应市场发展潮流的集中体现和必然结果。

【解读】开放式基金独特灵活的赎回机制适应了市场竞争的客观需要，是金融创新顺应市场发展潮流的集中体现和必然结果。事实证明，开放式基金更加全面的客户服务和更加充分的信息披露，已经获得了基金投资者的广泛青睐。

7．目前，机构投资者越来越多，并且成为基金的重要资金来源。

【解析】个人投资者一直是传统上的证券投资基金的主要投资者，但目前已有越来越多的机构投资者，特别是退休基金成为基金的重要资金来源。

二、典型真题详解

1．以下属于全球基金业发展的趋势与特点的有（　）。[2010年3月真题]

A．基金市场竞争加剧，行业集中趋势突出

B．封闭式基金成为证券投资基金的主流产品

C．美国占据主导地位，其他国家和地区发展迅猛

D．基金资产的资金来源发生了重大变化

【答案】ACD

【解析】B项应为开放式基金成为证券投资基金的主流产品。

2．目前，证券投资基金发展较快的国家和地区不包括（　）。[2010年6月真题]

A．中国台湾

B．新加坡

C．韩国

D．越南

【答案】D

【解析】目前，美国的证券投资基金资产总值占世界半数以上，对全球证券投资基金的发展有着重要的示范性影响。除欧洲、美国、日本外，澳大利亚、拉丁美洲、亚洲新兴国家和地区，如中国香港、中国台湾等地区以及新加坡、韩国等国家的证券投资基金发展也很快。