第六节 基金的利润分配和税收

一、必背考点解读

1．投资者投资于基金的收益主要来自两个方面：资本利得和利润分配。

【解读】资本利得来自基金份额净值的上涨；利润分配主要来自现金分红和分红再投资。

2．基金已实现收益指基金利润减去公允价值变动收益后的余额。

【解读】基金利润指基金利息收入、投资收益、公允价值变动收益和其他收入扣除相关费用后的余额；基金已实现收益指基金利润减去公允价值变动收益后的余额。

3．利息收入具体包括债券利息收入、资产支持证券利息收入、存款利息收入、买入返售金融资产收入等。

4．投资收益具体包括股票投资收益、债券投资收益、资产支持证券投资收益、基金投资收益、衍生工具收益、股利收益等。

【解读】投资收益是指基金经营活动中因买卖股票、债券、资产支持证券、基金等实现的差价收益，因股票、基金投资等获得的股利收益以及衍生工具投资产生的相关损益。具体包括股票投资收益、债券投资收益、资产支持证券投资收益、基金投资收益、衍生工具收益、股利收益等。

5．公允价值变动损益于估值日对基金资产按公允价值估值时予以确认。

【解读】公允价值变动损益是指基金持有的采用公允价值模式计量的交易性金融资产、交易性金融负债等公允价值变动形成的应计入当期损益的利得或损失，并于估值日对基金资产按公允价值估值时予以确认。

6．其他收入包括赎回费扣除基本手续费后的余额、手续费返还、ETF替代损益以及基金管理人等机构为弥补基金财产损失而支付给基金的赔偿款项等。

【解读】其他收入是指除利息收入、投资收益、公允价值变动损益以外的其他各项收入，包括赎回费扣除基本手续费后的余额、手续费返还、ETF替代损益以及基金管理人等机构为弥补基金财产损失而支付给基金的赔偿款项等。这些收入项目一般根据发生的实际金额确认。

7．基金的费用指基金在日常投资经营活动中发生的、会导致所有者权益减少的、向与基金持有人分配利润无关的经济利益的总流出。

【解读】基金的费用具体包括管理人报酬、托管费、销售服务费、交易费用、利息支出和其他费用等。

8．根据《证券投资基金运作管理办法》有关规定，封闭式基金的收益分配每年不得少于一次，封闭式基金年度收益分配比例不得低于基金年度已实现收益的90%。

9．开放式基金的每年基金收益分配的最多次数和基金收益分配的最低比例应当在基金合同中约定。

10．封闭式基金当年利润应先弥补上一年度亏损，然后才可进行当年分配。

【解读】若封闭式基金投资的当年发生亏损，则不进行分配。基金分配后，基金份额净值不能低于面值。

11．开放式基金的分红方式有两种：现金分红和红利再投资。封闭式基金应当采用现金方式分红。

12．根据有关规定，开放式基金默认的收益分配方式是现金分红。

【解读】开放式基金利润分配默认的方式是现金分红。开放式基金的基金份额持有人可以事先选择将所获分配的利润现金收益按照基金合同有关基金份额申购的约定转为基金份额。基金份额持有人事先未作出选择的，基金管理人应当支付现金。

13．货币市场基金在每日进行利润分配时，当日申购的基金份额自下一个工作日起享有基金的分配权益。

【解读】《货币市场基金管理暂行规定》第九条规定，对于每日按照面值进行报价的货币市场基金，可以在基金合同中将收益分配的方式约定为红利再投资，并应当每日进行收益分配。货币市场基金在每日进行利润分配时，当日申购的基金份额自下一个工作日起享有基金的分配权益，当日赎回的基金份额自下一个工作日起不享有基金的分配权益。

14．基金管理人运用基金买卖股票、债券的差价收入免征营业税。

【解读】根据《关于证券投资基金税收政策的通知》（财税[2004]78号）、《财政部、国家税务总局关于企业所得税若干优惠政策的通知》（财税[2008]1号）等相关规定，基金管理人运用基金买卖股票、债券的差价收入免征营业税。

15．从2008年4月24日起，基金买卖股票按照0.1%的税率征收印花税。

16．在我国，对证券投资基金从证券市场中取得的收入，买卖股票、债券的差价收入，股权的股息、红利收入，债券的利息收入及其他的收入，暂不征收企业所得税。

17．对基金管理人、基金托管人从事基金管理活动取得的收入，依照税法的规定征收营业税、企业所得税以及其他相关税收。

18．对投资者（包括个人和机构）买卖封闭式证券投资基金免征印花税。

【解读】对投资者（包括个人和机构）买卖封闭式证券投资基金免征印花税；对投资者申购和赎回开放式基金份额，暂不征收印花税。

19．目前，在我国对投资者从基金分配中获得的股票的股息、红利收入以及企业债券的利息收入，由上市公司和发行债券的企业在向基金派发股息、红利、利息时，代扣代缴20%的个人所得税。

20．对投资者从基金分配中获得的国债利息、储蓄存款利息以及买卖股票差价收入，暂不征收所得税。

【解读】对投资者从基金分配中获得的国债利息、储蓄存款利息以及买卖股票差价收入，在国债利息收入、个人储蓄存款利息收入以及个人买卖股票差价收入未恢复征收所得税以前，暂不征收所得税。

二、典型真题详解

1．证券投资基金利润的主要来源包括（　）。[2010年6月真题]

A．买卖证券的价差收入

B．销售服务费收入

C．债券利息

D．股利

【答案】ACD

【解析】利润分配的基础是基金的利润，包括股利利息收入、债券利息投资收益和公允价值变动收益，而买卖差价收入是基金利润的最主要来源。

2．基金利息收入主要来源于（　）等方面。[2010年3月真题]

A．存出保证金

B．债券投资

C．结算备付金

D．银行存款

【答案】ABCD

【解析】利息收入是指基金经营活动中因债券投资、资产支持证券投资、银行存款、结算备付金、存出保证金、按买入返售协议融出资金等而实现的利息收入。具体包括债券利息收入、资产支持证券利息收入、存款利息收入、买入返售金融资产收入等。

3．关于机构投资基金的税收，正确的说法是（　）。[2010年6月真题]

A．对金融机构买卖基金的差价收入征收营业税

B．对非金融机构买卖基金的差价收入征收营业税

C．对机构买卖基金份额征收印花税

D．对机构从基金分配中获得的收入征收企业所得税

【答案】A

【解析】对金融机构（包括银行和非银行金融机构）申购和赎回基金份额的差价收入征收营业税；对个人和非金融机构申购和赎回基金份额的差价收入不征收营业税。对投资者（包括个人和机构）买卖封闭式证券投资基金免征印花税；对投资者申购和赎回开放式基金份额，暂不征收印花税。对投资者从证券投资基金分配中取得的收入，暂不征收企业所得税。

4．目前，对投资者从基金收益分配中获得（　）由相应的代扣代缴义务人在向基金派发收益时，代扣代缴20%的个人所得税。[2010年3月真题]

A．储蓄存款利息收入

B．企业债券的利息收入

C．国债利息

D．股票的利息

【答案】BD

【解析】对投资者从基金分配中获得的股票的股息、红利收入以及企业债券的利息收入，由上市公司和发行债券的企业在向基金派发股息、红利、利息时代扣代缴20%的个人所得税；对投资者从基金分配中获得的国债利息、储蓄存款利息以及买卖股票差价收入，在国债利息收入、个人储蓄存款利息收入以及个人买卖股票差价收入未恢复征收所得税以前，暂不征收所得税。